海利得(002206.CN)

鹰眼预警:海利得净资产收益率持续下降

时间:20-08-28 14:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,海利得(002206)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为16.06亿元,同比下降19.34%;归母净利润为1.01亿元,同比下降36.79%;扣非归母净利润为1.02亿元,同比下降31.75%;基本每股收益0.09元/股。

公司自2008年1月上市以来,已经现金分红13次,累计已实施现金分红为17.07亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对海利得2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为16.06亿元,同比下降19.34%;净利润为1.03亿元,同比下降37.11%;经营活动净现金流为2.23亿元,同比下降35.97%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为17.57%,12.94%,-19.34%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)17.63亿19.91亿16.06亿营业收入增速17.57%12.94%-19.34%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为8.91%,-12.83%,-36.79%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.84亿1.6亿1.01亿归母净利润增速8.91%-12.83%-36.79%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为20.34%,-16.77%,-31.75%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1.8亿1.5亿1.02亿扣非归母利润增速20.34%-16.77%-31.75%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为17.61%,同比下降6.42%;净利率为6.39%,同比下降22.04%;净资产收益率(加权)为3.58%,同比下降35.38%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为6.22%,5.54%,3.58%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率6.22%5.54%3.58%净资产收益率增速4.01%-10.93%-35.38%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为50.74%,同比增长10.1%;流动比率为1,速动比率为0.74;总债务为23.15亿元,其中短期债务为18.74亿元,短期债务占总债务比为80.93%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为34.32%,46.09%,50.74%,变动趋势增长。

项目201806302019063020200630资产负债率34.32%46.09%50.74%
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为12.9亿元,短期债务为18.7亿元,广义货币资金/短期债务为0.69,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)7.58亿7.85亿12.86亿短期债务(元)11.96亿19.12亿18.74亿广义货币资金/短期债务0.630.410.69
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为12.9亿元,短期债务为18.7亿元,经营活动净现金流为2.2亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)9.88亿11.33亿15.09亿短期债务+财务费用(元)11.98亿19.2亿18.8亿
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.83、0.58、0.53,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.830.580.53
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为38.96%、71.82%、82.28%,持续增长。

项目201806302019063020200630总债务(元)11.96亿19.12亿23.15亿净资产(元)30.7亿26.62亿28.14亿总债务/净资产38.96%71.82%82.28%
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.1亿元,较期初变动率为82.61%。

项目20191231期初预付账款(元)6196.87万本期预付账款(元)1.13亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长82.61%,营业成本同比增长18.13%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速38.19%131.86%82.61%营业成本增速18.12%18.85%-18.13%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为0.1亿元,公司营运资金需求为6亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-5.9亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-5.88亿营运资金需求(元)5.98亿营运资本(元)1022.94万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.7,同比增长0.1%;存货周转率为2.16,同比下降11.47%;总资产周转率为0.28,同比下降30.32%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.09、0.96、0.84,持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)17.63亿19.91亿16.06亿固定资产(元)16.14亿20.7亿19.05亿营业收入/固定资产原值1.090.960.84
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为10.8亿元,较期初增长39.82%。

项目20191231期初在建工程(元)7.76亿本期在建工程(元)10.85亿
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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